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用市盈率选股

巴菲特追随者 2021-04-16 14:40:22 股票分析 阅读

首先要讲的是市盈率的计算公式,以后会用到。计算方法是:股价/每股税后利润。

市盈率其实是判断股价的一个标准标准,属于财务分析的一种。这个比例是指每股税后利润与股价的比例。当然,这种方法是最简单的基于市盈率的选股方法。

一般来说,应该选择市盈率较低的股票。然而,市盈率的高低并没有绝对的标准。中国上市公司市盈率一般在30-50倍范围内波动。一般来说,30次以下是低风险区,50次以上是高风险区。

从投资价值的角度来看,如果以一年期银行存款利率作为无风险收益率,那么股市中高于这个收益率的收益水平是可以接受的。低于这个市盈率的股票可以认为被低估了,有投资价值。比如我们以一年期银行存款利率3.78%,对应26.5倍的市盈率,作为判断股票投资价值的标准。低于这个市盈率的股票可以认为被低估了,有投资价值。但如果只从这个角度考虑问题,肯定会出错,因为市盈率受一些因素影响很大。

第一,市盈率与公司所处的行业密切相关。比如科技股的市盈率往往高于钢铁等传统行业,但也容易出现泡沫。

其次,市盈率也受股本规模和股价的影响。一般来说,股本越小越受欢迎,其市场地位和市盈率越高。此外,公司的成长对市盈率有显著影响。对未来有良好预期的股票,股价自然会很高。未来前景越好,增长越高,市盈率越高。

那么如何衡量这个因素,我们在这里引入了动态市盈率的概念。从市盈率公式可以看出,市盈率是股价与每股收益的比值,每股收益的变化使市盈率发生相反的变化。根据每股收益的不同,我们可以计算出三个市盈率,即市盈率L、市盈率II和市盈率III。

市盈率I=检查期股价/上一年度每股收益

市盈率二=检查期股价/中期每股收益x2

市盈率III=检查期股价/今年预期每股收益

市盈率I是基于检查期内企业每股收益与上一年相同的假设,上一年的每股收益实际上不能真实反映企业当前的实际经营情况和盈利能力,所以市盈率不能真实反映实际的市盈率水平,其作用将大大降低。比如一只市盈率100倍的股票,如果利润翻倍,实际市盈率会降到50;相反,如果市盈率只有20倍的股票盈利能力大幅下降,其市盈率就会大幅上升。中期业绩公布后,很多人用市盈率II选股,缺陷明显。公司上半年收益和全年收益不相等,有时差距很大。

由于企业未来每股收益难以预测,不确定因素太多,市盈率可能与实际情况相差较大,但无论如何,它是人们通过对公司情况的综合分析得出的结论,具有很大的参考价值。当然,以上三种市盈率结合起来更全面。

由于企业在预测未来时的每股收益很难预测,而且不确定因素不多,很有可能市盈率III与实际情况会有较大出入,所以市盈率是在任何情况下通过各种综合分析得出的结论,具有很大的参考价值。当然,如果把以上三个市盈率的技术指标放在一起考虑,会是最全面的。

标签:市盈率 股价 考察期

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